רווח על הון (LbM), המכונה גם החזר על הון השקעה (LbMI), הוא אחד היחסים החשובים ביותר שיש לקחת בחשבון בעת הערכת רווחיות החברה. יחס זה מודד כמה כסף עסק או השקעה יכולים לייצר על ההון המושקע. למרות שחשוב, חברות LBM מדווחות רק לעתים נדירות. להלן כיצד לקבוע יחס זה על סמך המאזן ודוח רווח והפסד
שלב
שיטה 1 מתוך 2: חישוב הרווח על ההון
שלב 1. להבין את המשוואה
ראה שלב 5 להלן. חישוב זה פשוט כל עוד יש לכם את כל המשתנים, כפי שתסוכם להלן.
שלב 2. מצא את ההכנסה נטו לשנה מסוימת בדוח רווח והפסד
בדרך כלל המידע הזה נמצא בשורה התחתונה. דוח ההכנסה המוצג כאן נלקח מחברה ציבורית בעלת מוניטין. מהדוח עולה כי הרווח הנקי של החברה לשנה שהסתיימה ב -31 בדצמבר 2009 היה 149,940,000 ₪. (שים לב שכל הנתונים בדוח זה הינם מיליארדים).
שלב 3. הפחת כל דיבידנד שהחברה עשויה להנפיק
החברה אינה צריכה להנפיק דיבידנדים, כלומר הכנסה שחולקת לבעלי המניות. אפל, למשל, ידועה כחברה שאינה מנפיקה דיבידנדים למרות שהכלכלה שלהם בריאה. עם זאת, יש לרשום את הדיבידנד הכולל בדוח ההכנסה, אם כי ייתכן שיהיה עליך לעבור את המספרים כדי למצוא אותו.
שלב 4. על סמך המאזן, קבע את סכום ההון ב"תחילת "שנה מסוימת
צירוף חובות וסך הון עצמי (הכולל מניות עדיפות, מניות רגילות, עודפי הון ורווחים שמורים).
- המאזן של החברה בתחילת 2009 מופיע בעמודה האמצעית. בהתבסס על הנתונים במאזן ליום 31 בדצמבר 2008, סך ההון עמד על 4,488,911,200 Rp (חוב ארוך טווח) + 1,423,444,000 Rp (סך ההון העצמי) = 5,912,355,200 Rp.
- שוב, אנא זכור כי כל הנתונים על יתרה זו הם מיליארדים.
- שים לב שרק חוב ארוך טווח נכלל מכיוון שחוב לטווח קצר בהגדרתו מבשיל לא יותר משנה אחת ולכן החברה לא משתמשת בכסף במשך כל שנת הרווחים.
שלב 5. הפחת את הדיבידנדים מהרווח הנקי, ולאחר מכן חלק את סך ההון
התוצאה היא רווח הון. בדוגמה זו, התשואה על ההון היא 149,940,000 $/5,912,355,200 Rp = 0,025, או 2.5%. המשמעות היא שהחברה הרוויחה 2.5% על ההון הזמין שלה בשנת 2009.
שיטה 2 מתוך 2: צריכת LbM
שלב 1. מדוע רווח על הון (LbM) חשוב?
. LbM הוא מדד למידת היעילות של חברה בהמרת הון משקיע לרווח. חברות שיכולות לייצר בעקביות 10% עד 15% LbM פירושו שהן טובות בהחזרת הכסף שהושקע לבעלי המניות ובעלי האג ח שלהן. אם אתה מסתכל על חברה להשקיע בה, יחס זה יעזור מאוד.
מצא LbM גבוה. ככל שה- LbM גבוה יותר, כך החברה תהפוך כסף לרווח טוב יותר
שלב 2. הכירו בכך ש- LbM יכול לספק מבט הוליסטי
נניח שיש חברה עם הכנסה נטו של 500 מיליון Rp וחייבת 100 מיליארד Rp. לאחר מכן קיבלה החברה הכנסה נטו של מיליארד IDR כך שהרווח הנקי שלה גדל ב -100%. אם תסתכל רק על גידול ההכנסות שלה, תתגעגע לכך שהחברה זקוקה לחוב של 100 מיליארד דירה צ כדי ליצור צמיחה של מיליארד דולרים. 1% LbM שלהם אינו מרשים במיוחד.
- האנלוגיה הזו עשויה לעזור: תארו לעצמכם שחקני כדורסל. אתה יכול לטעון ששחקן שממוצע 15 נקודות עם 20 זריקות למשחק משחק בצורה מצוינת אם הוא יכול לצבור 30 נקודות. אבל אם תשימו לב שהוא עשה 60 זריקות כדי להשיג את 30 הנקודות האלה, אתם עשויים לחשוב שהמשחק שלו לא היה כל כך נהדר כי הוא בעצם היה פחות במטרה מהרגיל כשהכניס את הכדור לסל.
- LbM דומה גם הוא. באנלוגיה של משחק הכדורסל, LbM היא זו שמספרת לך עד כמה השחקן יעיל להבקיע.
שלב 3. להכיר בכך שה- LbM עולה על יחסים אחרים במצבים מסוימים
רווח על הון הוא מדד טוב יותר לתשואה על השקעה מאשר תשואה על הון (LbE) או תשואה על נכסים (LbA). הון אינו מתאר את כל ההון בו משתמשת חברה למימון פעילותה. לכן נראה שהתשואה על ההון גבוהה לחברה המגובה בערמת חובות.
- לדוגמה, אם אתה מכניס 1,000,000 IDR כדי לפתוח עסק, לווה 10,000,000 IDR ומרוויח 500,000 IDR לאחר שנה, אז התשואה על ההון שלך היא IDR 500,000 / IDR 1,000,000, או 50% בשנה. נראה לא הגיוני נכון? כן זה כן. התשואה בפועל על הון מושקע היא 500,000 IDR/(Rp 1,000,000 + IDR 10,000,000) = 4.55%, נתון סביר יותר.
- הרווחים על נכסים, לעומת זאת, אינם מהימנים כיוון שככל שהנתונים של נכסים ורכוש הם אומדנים גסים (מכיוון שבדרך כלל אין שוק מוכן לשניהם), בעוד שמוניטין ונכסים בלתי מוחשיים נמצאים באומדני נכסים. בדרך כלל הערכה המבוססת על הסכמה.
שלב 4. התבונן בהכנסות שנוצרות מהפעילות העסקית עצמה, לא מהמקרות
עיין במאזן של חברה וחפש פריטים כגון "רווחי חליפין". האם עליך לכלול אותו בהכנסה נטו? לא. רווח מקרי מסוג זה אינו חיוני לתוצאות החברה. אם זה נכלל ביחס LbM, סוג זה של פעילות אגבית יעיב על המספרים במאזן. כל מה שאתה צריך לכלול הוא פעילות עסקית מרכזית אם אתה חושב על הכנסה.
