אם אתה רוצה להשקיע בחברה, או למכור חברה, יהיה עליך לחשב את שווי החברה כדי לברר את הסכום הנקוב. שווי השוק של חברה משקף את ציפיות המשקיעים מרווחי החברה בעתיד. למרבה הצער, לא ניתן להעריך את כל היחידה העסקית בקלות, בניגוד לנכסים שוטפים כגון שווי מניות החברה. עם זאת, ישנן מספר דרכים למדוד שווי שוק של חברה שיכולות לשקף בצורה מדויקת למדי את שווי החברה בפועל. חלק מהשיטות שנדונו במאמר זה כוללות שווי שוק של חברה (ערך המניות והמניות המצטיינות בשוק), ניתוח של חברות דומות או שימוש במכפיל רחב בתעשייה כדי לקבוע את שווי השוק.
שלב
שיטה 1 מתוך 3: חישוב ערך באמצעות שווי שוק
שלב 1. קבע אם שווי השוק הוא אופציית ההערכה הטובה ביותר
שווי שוק הוא הדרך הקלה והאמינה ביותר לקביעת שווי השוק של החברה. שווי שוק משקף את השווי הכולל של כל המניות המצטיינות בשוק. שווי שוק מוגדר כשווי מניות החברה כפול המספר הכולל של מניות שטרם נותרו. ערך זה משמש למדידת גודל החברה כולה.
- שים לב כי ניתן להשתמש בשיטה זו רק עבור חברות ציבוריות, הלא הן רשומות בבורסה באינדונזיה (IDX) מכיוון שניתן לקבוע את שווי מניותיהן בקלות.
- החיסרון בשיטה זו הוא ששווי החברה מושפע משינויים בשוק. אם מניית החברה תרד עקב גורמים חיצוניים, שווי השוק של החברה יקטן גם אם רמת הבריאות הפיננסית לא תשתנה.
- שווי השוק תלוי גם באמון המשקיעים וכתוצאה מכך ערכו תנודתי ופחות מדויק למדידת שווי החברה בפועל. גורמים רבים משפיעים על שווי מניית החברה כך שגם שווי השוק שלה מושפע. לכן, עליך להישאר זהיר. עם זאת, לרוכשים פוטנציאליים של חברה יהיו ציפיות דומות מהשוק וימדדו את אותו ערך מול הרווח הפוטנציאלי של החברה.
שלב 2. קבע את מחיר המניה הנוכחי של החברה
מחיר מניית החברה מתפרסם באתרים רבים כגון בלומברג, יאהו! Finance ו- Google Finance. נסה לחפש את שם החברה ואחריו את המילה "מניות" או את סמל המניות שלה (אם אתה מכיר אחד) במנוע החיפוש של גוגל כדי למצוא מידע זה. ערך המניה שישמש לחישוב זה הוא שווי השוק הנוכחי של המניה, אשר בדרך כלל מוצג בבירור בדף דוח המניות.
שלב 3. מצא את מספר המניות המצטיינות
לאחר מכן, עליך לברר כמה מניות של החברה מצטיינות בשוק. ערך זה משקף את מספר המניות שבבעלות בעלי המניות, הן בפנים (למשל עובדים או חברי דירקטוריון) והן מחוץ לחברה (למשל משקיעים חיצוניים כגון בנקים ויחידים). מידע זה ניתן למצוא באתרים פיננסיים או במאזני החברה, תחת שם החשבון "מניות הון".
על פי חוק, כל החברות הרשומות ב- IDX מספקות דוחות כספיים (כולל מאזנים) בחינם באינטרנט. אתה יכול פשוט לחפש במנוע חיפוש כמו גוגל
שלב 4. הכפל את מספר המניות המצטיינות לפי מחיר המניה הנוכחי כדי לקבוע את שווי השוק
תוצאת הכפל משקפת את הערך הכולל של בעלות כל המשקיעים בחברה, המספק סקירה כללית של השווי הכולל של החברה.
לדוגמה, החברה אנדרה Tbk. העוסקת בטלקומוניקציה ורשומה ב- IDX בעלת 100,000 מניות מצטיינות. אם המחיר של כל מניה הוא 13,000 IDR, שווי השוק הוא 100,000 * 13,000 IDR שהם 1,300,000,000 IDR
שיטה 2 מתוך 3: מציאת שווי השוק של החברה באמצעות חברות דומות
שלב 1. קבע אם שיטת הערכה זו היא המתאימה ביותר
שיטה זו היא המתאימה ביותר להערכת חברות פרטיות או ששווי שווי השוק של החברות אינו ריאלי מסיבה כלשהי. כדי להעריך את שווי החברה, בדוק את מחירי המכירה בחברות דומות אחרות.
- ערך שווי השוק של החברה אינו ריאלי אם שווי החברה הוא בעיקר בנכסים בלתי מוחשיים והתנהגותם של משקיעים בטוחים מדי או משערים כך שהמחיר גבוה בהרבה מהגבול הרציונלי.
- לשיטה זו מספר חסרונות. קודם כל, הנתונים הדרושים די קשה למצוא, מכיוון שמחיר המכירה של חברות דומות הוא די נדיר. בנוסף, שיטת הערכה זו אינה מתחשבת בהבדלים משמעותיים בין מכירות עסקיות, למשל האם החברה נמכרה בכפייה.
שלב 2. מצא חברות דומות
ישנן הוראות רבות בקביעת אילו חברות דומות לחברות שרוצות להעריך. באופן אידיאלי, חברות צריכות לפעול באותו תחום, להיות בגודל דומה, ולהיות בעלות נתוני מכירות ורווחים דומים. בנוסף, עסקאות המכירה שהתקיימו היו עדיין חדשות יחסית, ובכך משקפות את תנאי השוק הנוכחיים.
אתה יכול גם להשתמש בחברה ציבורית דומה. קל יותר לעשות זאת מכיוון שאתה יכול למצוא את שווי השוק באמצעות שיטת שווי השוק באינטרנט
שלב 3. צור מחיר מכירה ממוצע
לאחר מציאת המכירות האחרונות מחברות דומות, ממוצע כל מחירי המכירה. ערך ממוצע זה יכול לשמש כהערכה ראשונית של שווי השוק של החברה הנבדקת.
- לדוגמה, נניח שלאחרונה היו 3 חברות תקשורת בינוניות שנמכרו תמורת Rp.900,000,000, Rp.1,100,000,000 ו- Rp.750,000,000. ממוצע שלוש מחירי המכירה כדי לקבל תוצאה של 916,000,000 IDR. לפיכך, שווי השוק של אנדרה Tbk. 1,300,000,000 ש"ח היא אומדן אופטימי מדי.
- אולי כדאי שתשקול את הערכים השונים בהתבסס על קרבתם לחברת המטרה. לדוגמה, אם אחת החברות דומה בגודלה ובמבנה שלה לחברת המטרה, אנו ממליצים להוסיף משקל לערך המכירה של חברה זו בעת חישוב מחיר המכירה הממוצע. לפרטים נוספים, ראה כיצד לחשב ממוצע משוקלל.
שיטה 3 מתוך 3: קביעת שווי השוק של החברה באמצעות המכפיל
שלב 1. קבע אם שיטת הערכה זו היא המתאימה ביותר
שיטה זו מתאימה ביותר להערכת יחידות עסקיות קטנות. שיטה זו לוקחת נתון הכנסות, כגון מכירות ברוטו, מלאי ברוטו או רווח נקי, ומכפילה אותו במקדם המתאים כדי לקבוע את שווי השוק של היחידה העסקית. שיטה זו משמשת בצורה הטובה ביותר כהערכה ראשונית גסה של החברה מכיוון שהיא מתעלמת מגורמים חשובים רבים הקובעים את שווי החברה בפועל.
שלב 2. מצא את הנתונים הפיננסיים הנדרשים
באופן כללי, הערכת חברה בשיטת המכפיל דורשת נתון מכירות (או הכנסה) שנתי. סך נתוני שווי הנכסים (כולל ערך כל המלאי השוטף ואחזקות אחרות) ושולי הרווח יסייעו גם לאמוד את שווי החברה. נתונים אלה זמינים בדרך כלל בדוחות הכספיים של חברות ציבוריות. עם זאת, אתה צריך הרשאה כדי לגשת למידע זה בחברה פרטית.
נתוני מכירות או הכנסות, יחד עם עמלות והוצאות מלאי, מדווחים בדוח רווח והפסד של החברה
שלב 3. מצא את המקדם המתאים
המקדמים המשמשים משתנים בהתאם לתעשייה, תנאי השוק והחששות הספציפיים לעסק בענף. מספרים אלה נוצרים באופן אקראי מטבעם, אך ניתן לקבל מספרים מדויקים מאיגודי מקצוע או ממומחים עסקיים. דוגמה טובה אחת היא דירוג "הכלל הסטנדרטי" של BizStat.
מקור המקדמים יקבע גם את המספרים הפיננסיים המתאימים המשמשים בחישובים. לדוגמה, הרווח השנתי הכולל (הרווח הנקי) הוא נקודת המוצא הנפוצה ביותר
שלב 4. חישוב שווי השוק באמצעות המקדמים
לאחר שהתקבלו הנתונים הפיננסיים הנדרשים והמקדמים המתאימים, פשוט הכפל את השניים כדי למצוא את הערך הגס של החברה. שוב, זכור כי ערך זה הוא הערכה גסה של שווי השוק של החברה.
לדוגמה, נניח שהכפיל המתאים לחברה בינונית הוא 1.5 x הכנסה שנתית. אם ההכנסה הכוללת של אנדרה השנה היא 1,400,000,000 IDR, אז התוצאה של שיטת המכפיל היא (1, 5 x IDR 1,400,000,000) היא 2,100,000,000 IDR
טיפים
- הסיבה להערכתך אמורה להשפיע על המשקל שניתן לשווי השוק של החברה. אם אתה רוצה להשקיע בחברה, הדאגה העיקרית שלך צריכה להיות חישוב ה- CAGR של החברה, לא הערך הכולל או הגודל של החברה.
- שווי השוק של חברה יכול להיות שונה מאוד ממדדים אחרים של שווי החברה, כגון שווי פנקס (ערך הנכסים המוחשיים נטו בניכוי התחייבויות) ושווי הארגון (מדד נוסף ששוקל את שווי החוב של החברה) עקב שינויים באגרות החוב לתשלום. וגורמים אחרים.
